מה קורה כשמהפכת ה-AI פוגשת את ענף הזיכרון ולמה זה מדאיג את המשקיעים?
הביקוש למרכזי נתונים הפך את זיכרונות ה-HBM לאחד הרכיבים המבוקשים ביותר בעולם והוביל את סמסונג, SK הייניקס ומיקרון לתוכניות השקעה חסרות תקדים. אלא שככל שהיצרניות מכריזות על עוד מפעלים ועוד מאות מיליארדי דולרים של השקעות, עולה השאלה שמלווה את תעשיית הזיכרונות כבר עשרות שנים: האם החברות בונות קיבולת עבור ביקוש אמיתי ומתמשך – או מכינות את הקרקע למשבר ההיצע הבא?
מניות יצרניות הזיכרון, כמו SK הייניקס, סמסונג ומיקרון, נהנו מעלייה חדה בשל הביקוש הגובר לזיכרונות HBM (High Bandwidth Memory) המהירים, החיוניים למערכות בינה מלאכותית. הביקוש יצר מחסור שאפשר לחברות להעלות מחירים ולחתום על הסכמי אספקה ארוכי טווח. עם זאת, העליות במניות נעצרו לאחרונה עקב חשש המשקיעים מעודף היצע עתידי, המבוסס על ההיסטוריה המחזורית של תעשיית הזיכרונות. המשקיע מייקל ברי אף חשף פוזיציית שורט על מיקרון, בטענה כי "גל ההשקעות הנוכחי עשוי לסמן את תחילת סופו של מחזור העליות".
- יצרניות הזיכרון מתכננות השקעות ענק בהקמת מפעלים חדשים והרחבת כושר הייצור, מתוך הנחה שהביקוש ממרכזי נתונים ימשיך לצמוח במהירות.
- החשש הוא שאם קצב הקמת מרכזי הנתונים יואט, או אם מודלים חדשים ידרשו פחות חומרה, עודף היצע יגיע לשוק בדיוק כשהמפעלים החדשים יתחילו לפעול.
- מנגד, יש הטוענים שהפעם המצב שונה: ייצור HBM מורכב יותר, לקוחות חותמים על חוזים רב-שנתיים, ולוחות הזמנים הארוכים לבניית מפעלים ימנעו הצפה מיידית של השוק.
- גורם נוסף הוא יצרנית הזיכרונות הסינית CXMT, שמרחיבה במהירות את כושר הייצור שלה ועלולה להציף את שוק ה-DRAM הרגיל, מה שישפיע על מחירי הזיכרונות המסורתיים.
© כל הזכויות על הכתבה המקורית שמורות למקור. דין אונליין מציג כותרת, תקציר וקישור בלבד. דירוג האובייקטיביות מחושב אוטומטית ומהווה הערכה בלבד.
דיון
אין עדיין תגובות — היו הראשונים להגיב.